Фьючерсы – это один из самых популярных и мощных инструментов в мире финансов, который предоставляет инвесторам неограниченные возможности для заработка на изменениях цен на сырьевые товары, валюты, акции и многое другое. Однако для многих начинающих инвесторов термин «фьючерс» может звучать загадочно и немного пугающе. В чем секрет этого финансового инструмента? Как он работает и чем может быть полезен даже тем, кто только делает первые шаги на бирже?
Фьючерс – это договор, согласно которому одна сторона обязана в будущем продать, а другая – купить определенный актив по заранее согласованной цене. Это как если бы вы решили приобрести автомобиль через полгода, но не хотите рисковать изменением цены. Чтобы избежать неприятных сюрпризов, вы заключаете соглашение с автодилером, фиксируя стоимость машины и внося аванс. Таким образом, вы заранее защищаетесь от возможных колебаний цен.
Когда речь идет о биржевых фьючерсах, основой контракта всегда выступает конкретный актив, например, акции, нефть, золото или индексы. Эти контракты бывают двух видов: поставочные (когда актив реально передается покупателю) и расчетные (где сделка завершается без физической поставки, а только расчетом разницы в цене).
Чем фьючерсы отличаются от опционов и форвардов
Фьючерсы, опционы и форварды — это три разных финансовых инструмента, каждый из которых имеет свои особенности и предназначение.
Опционы. Это контракт, который предоставляет покупателю право, но не обязанность, купить или продать актив по заранее установленной цене в определенный период. Главное отличие от фьючерсов заключается в том, что покупатель опциона может выбрать, исполнять контракт или нет. Например, если у участника есть опцион на продажу акций по фиксированной цене через полгода, и в будущем цены упадут, он сможет продать акции по старой цене, сохранив часть стоимости. Если же цена вырастет, он может продать акции на бирже, потеряв только премию, уплаченную за опцион.
Форварды. Представляют собой прямую сделку между двумя участниками, в рамках которой стороны согласовывают поставку актива в будущем по установленной цене. В отличие от фьючерсов, форварды заключаются вне биржи и не подразумевают участие посредников. Это делает процесс менее формализованным и свободным от биржевых сборов. Однако, в отличие от фьючерсов, условия форварда не подлежат изменению или расторжению — контракт обязательно должен быть выполнен.
Фьючерсы. Фьючерсы, как и форварды, представляют собой обязательства по покупке или продаже актива в будущем, но они стандартизированы и торгуются на биржах. Каждый фьючерсный контракт имеет четко определенные условия, включая дату исполнения и объем, что облегчает их покупку и продажу. В отличие от опционов, фьючерсы обязывают обе стороны выполнить условия контракта.
Таким образом, основное отличие фьючерсов от опционов и форвардов заключается в обязательности исполнения и механизме взаимодействия сторон, что определяет подходящие стратегии для трейдеров и инвесторов в зависимости от их целей и уровня риска.
Фьючерсные стратегии
Стратегии имеют максимальный уровень риска, и предполагают инвестиции не более 5 – 10 % активов клиента.
Основные инструменты инвестиций – фьючерсы Московской биржи на валютные пары и сырьевые активы.
Стратегии реализуются через индивидуальные инвестиционные рекомендации со сроком инвестирования от 3 до 6 месяцев, а также через сервис «Автоследования» - при высокой частоте совершения сделок.
Доходность за год
30-45%
Основные понятия
На срочном рынке, организатором которого является Московская биржа, торгуются такие инструменты, как фьючерсы, опционы и календарные спреды.
Фьючерсные контракты различаются по базовым активам, срокам обращения, требованиям к гарантийному обеспечению и датам экспирации. Каждый контракт имеет свою спецификацию, которую определяет и публикует биржа.
Фьючерсы называются срочными контрактами не просто так. В отличие от акций или валюты, которые можно купить и держать в долгосрочной перспективе, фьючерс имеет четкие временные рамки: его нельзя просто приобрести и забыть. У каждого контракта есть дата начала и дата окончания. Однако, даже после исполнения одного контракта, инвестор может сразу же перейти на следующий.
На рынке одновременно может торговаться несколько контрактов на один и тот же базовый актив, и каждый из них имеет свой уникальный код. В качестве базовых активов могут выступать акции, валютные пары, облигации, индексы, товары и даже процентные ставки.
Клиринг – это процесс безналичных расчетов между покупателями и продавцами. В случае успешной сделки прибыль зачисляется на счет инвестора, а при убытках — списывается. Этот процесс обеспечивает Национальный клиринговый центр, который также гарантирует выполнение всех обязательств по сделкам. Клиринг завершает контракт экспирацией.
Расписание торгов на срочном рынке по московскому времени:
10:00–14:00 — основная торговая сессия;
14:00–14:05 — промежуточный клиринг;
14:05–18:45 — вечерний расчетный период основной сессии;
18:45–19:00 — основной клиринг;
19:00–23:50 — дополнительная торговая сессия.
Экспирация – это финальный этап жизни фьючерсного контракта, когда стороны сделки осуществляют окончательные расчеты. После экспирации торги продолжаются уже с новыми контрактами, имеющими другие даты исполнения. Например, фьючерсы на валютные пары закрываются в ходе дневного клиринга, а остальные — в вечернее время.
Фьючерсы могут быть двух типов исполнения:
Поставочные, когда по окончании контракта на счет инвестора переводится сам базовый актив, как в случае с фьючерсами на акции.
Расчетные, где вместо получения актива происходит расчет разницы в цене, как с контрактами на нефть, золото или валюту. После этого контракт закрывается, а вложенные средства возвращаются инвестору.
Торги на срочном рынке проходят ежедневно с 7:00 до 23:50 по московскому времени, и дважды в день они приостанавливаются для проведения клиринга.
Получите консультацию
Оставьте свой номер и мы перезвоним в удобное вам время
Для чего нужны фьючерсы?
Фьючерсы широко используются частными инвесторами и трейдерами для спекуляций, краткосрочных сделок и защиты от рыночных рисков. Этот инструмент привлекателен благодаря отсутствию ограничений на короткие продажи и встроенному кредитному плечу, что позволяет совершать более крупные сделки, чем размер средств на счете.
Одним из ключевых преимуществ фьючерсов является доступ к активам, которых нет на фондовом рынке. Например, через фьючерсы можно торговать нефтью, газом, металлами или популярными индексами, такими как РТС или S&P 500.
Кредитное плечо, встроенное в фьючерсы, позволяет инвесторам проводить сделки на сумму, превышающую их фактические средства. При покупке фьючерса на счету блокируется лишь часть стоимости контракта в виде гарантийного обеспечения, что значительно меньше полной суммы сделки. Однако стоит помнить, что кредитное плечо не только увеличивает потенциальную прибыль, но и может привести к большим убыткам, если рынок двинется против ваших ожиданий.
Хеджирование рисков — еще одна важная функция фьючерсов. Инвесторы могут страховать свои позиции по акциям или валютам на случай краткосрочных рыночных колебаний, не продавая свои активы. Это особенно полезно, когда вы ожидаете временную коррекцию, но не хотите выходить из долгосрочных позиций.
Фьючерсы также привлекательны за счет того, что их можно свободно продавать в шорт, не прибегая к займам у брокера, как это бывает с акциями. Поскольку фьючерсы — это договор, а не физический актив, вам не нужно брать в долг сам актив для его продажи.
Высокая ликвидность делает фьючерсы особенно популярными среди спекулянтов, ведь они торгуются активнее многих ценных бумаг. Благодаря этому разница между ценой покупки и продажи (спред) минимальна, что упрощает операции на рынке.
Важно помнить, что фьючерсы не подходят для долгосрочных инвестиций. Они не приносят дивидендов, а срок их обращения ограничен. Если рынок пойдет не в вашу пользу и на счету не останется достаточно средств для поддержания позиции, брокер может принудительно закрыть вашу сделку, вызвав маржин-колл.
Характеристики фьючерса
Фьючерс обладает несколькими ключевыми характеристиками, которые определяют его структуру и условия торговли.
Название фьючерса: Это краткое наименование контракта, которое включает идентификатор базового актива, месяц и год исполнения. Оно позволяет быстро идентифицировать контракт на рынке.
Базовый актив: Это тот актив, на который заключается фьючерсный контракт. Им может быть ценная бумага, валюта, товар или индекс.
Тип контракта: Фьючерсы могут быть расчетными или поставочными. В случае поставочного контракта продавец обязан предоставить базовый актив в день исполнения, тогда как расчетные фьючерсы завершаются расчетом вариационной маржи между сторонами.
Дата исполнения: Это ключевая дата, когда контракт должен быть выполнен. Для поставочных фьючерсов это день, когда актив должен быть передан, а для расчетных — момент окончательных расчетов на счетах участников.
Стоимость пункта цены: Это значение в рублях, которое определяет стоимость одного пункта для фьючерса. Умножив стоимость пункта на цену фьючерса в пунктах, можно получить общую стоимость контракта. Например, если фьючерс стоит 110 пунктов, а стоимость пункта составляет 630 рублей, то общая стоимость контракта составит 69 300 рублей.
Гарантийное обеспечение: Это сумма денежных средств, необходимая для открытия сделки с фьючерсом. Она выполняет роль залога и может варьироваться в зависимости от условий торговли. Если на счете недостаточно средств для обеспечения, брокер может предоставить маржинальный кредит.
Лотность: Это количество базового актива, которое содержится в одном лоте фьючерса. Лотность определяет, сколько единиц актива будет задействовано в сделке и влияет на общую стоимость контракта.
Эти характеристики важны для понимания фьючерсных сделок и помогают трейдерам и инвесторам оценивать риски и возможности на рынке.
Польза фьючерсов
Фьючерсы предоставляют трейдерам и инвесторам ряд преимуществ по сравнению с торговлей акциями.
Кредитное плечо без дополнительных затрат: В отличие от акций, где для использования кредитного плеча вам придется платить проценты за заемные средства, в фьючерсах вы можете открыть позиции, имея только небольшую часть от стоимости контракта. Обычно это гарантийное обеспечение составляет всего 10% от сделки. Это позволяет вам контролировать более крупные суммы, чем вы фактически имеете на своем счете.
Отсутствие ограничений на короткие продажи: В фьючерсной торговле нет необходимости одалживать активы у брокера для короткой продажи. Поскольку фьючерсы представляют собой контракты, а не материальные активы, вы можете свободно продавать их, показывая свою позицию на рынке. Это дает вам больше гибкости в стратегии торговли.
Низкие транзакционные издержки: Торговля фьючерсами, как правило, сопровождается меньшими издержками, поскольку нет необходимости в хранении активов и связанных с этим комиссиях. В случае акций вы можете столкнуться с различными тарифами и сборами депозитариев. Фьючерсы, будучи просто договорами, не требуют подобных затрат.
Широкий доступ к различным рынкам: Фьючерсы позволяют торговать не только акциями, но и различными товарами, валютами и индексами, что открывает множество возможностей для диверсификации портфеля.
Готовые инвестиционные решения
Рекомендован для ИИС
"Алгоритм Плюс"
Доходность за последние 365 дней
+178,12%
Стратегия зарабатывает за счет роста или падения стоимости золота, природного газа, индекса ММВБ и курса юаня к рублю.
Торговля ведется по наиболее ликвидным фьючерсам Московской биржи (RTS, Si и другим). Используются трендследящие и импульсные алгоритмы, которые позволяют зарабатывать как на росте рынка, так и на его снижении.
Торговля фьючерсами сопряжена с несколькими важными рисками, которые стоит учитывать перед открытием позиций.
Неограниченные убытки: Одним из главных рисков является возможность значительных убытков, которые могут превышать сумму ваших инвестиций. При использовании кредитного плеча вы можете открыть позиции, значительно превышающие ваши реальные средства. Это может привести к убыткам, которые многократно превысят ваши вложения.
Риск торговли с плечом: Фьючерсы позволяют торговать с использованием кредитного плеча, что означает, что для открытия позиции не нужно вносить полную стоимость контракта. Достаточно заблокировать на счету сумму, равную гарантийному обеспечению, обычно составляющему 10–40% от цены контракта. Это создает возможность для значительной прибыли, но и увеличивает риск потерь, так как в случае неудачи убытки могут оказаться гораздо больше ваших начальных средств.
Отсутствие возможности "пересидеть" убытки: В отличие от акций, где вы можете удерживать актив до тех пор, пока его цена не восстановится, фьючерсы требуют ежедневного расчета прибыли и убытков. Каждый день ваш счет корректируется в зависимости от изменения цены фьючерса, что означает, что убытки могут накапливаться очень быстро.
Изменение ставки риска и маржин-колл: В условиях нестабильного рынка размер гарантийного обеспечения может увеличиться. Если у вас не окажется достаточно средств на счете для покрытия этого требования, брокер может принудительно закрыть ваши позиции, чтобы вернуть необходимый уровень обеспечения. Эта ситуация известна как маржин-колл и может привести к потере значительной части или всей вашей инвестиции.
Данные риски подчеркивают важность тщательного анализа и стратегического подхода к торговле фьючерсами, а также необходимости управления капиталом и понимания своих финансовых возможностей.
Фьючерс — это производный финансовый инструмент, представляющий собой контракт между покупателем и продавцом, который обязывает обе стороны совершить сделку в будущем по заранее оговоренной цене. Важно понимать, что фьючерсы подходят не для долгосрочных инвестиций, а для краткосрочных спекуляций, поскольку они не дают права на владение базовым активом.
Что важно запомнить:
Типы фьючерсов. Они бывают поставочными (с реальной передачей актива) и расчетными (с финансовым расчетом по результатам сделки).
Кредитное плечо. Фьючерсы позволяют использовать кредитное плечо без дополнительных расходов, что делает их более доступными для трейдеров.
Различие цен. Цена фьючерса часто отличается от текущей рыночной цены актива и стремится к его реальной стоимости по мере приближения даты исполнения контракта.
Основная цель. Фьючерсы — это инструмент для хеджирования рисков и спекуляций, а не для инвестирования в активы на долгосрочную перспективу.
Фьючерсы позволяют зарабатывать на прогнозировании движения цен, требуя при этом меньших вложений, чем покупка актива напрямую.
