Ликвидность акций: что это такое, оценка ликвидности акций

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно компания может погашать текущие обязательства, используя только оборотные активы. Значение коэффициента от 2 говорит о хорошей текущей ликвидности, ниже 1 — о нестабильности и риске, предприятие не в состоянии расплатиться по счетам.

Коэффициент быстрой ликвидности. При расчете этого показателя из активов исключаются материально-производственные запасы, так как их быстрая продажа может привести к убыткам:

Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО, где:

• Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;
• Кфв — краткосрочные финансовые вложения;
• Дс — денежные средства;
• КО — краткосрочные обязательства.

Показатель выше 1 свидетельствует о стабильности компании и способности оперативно погашать долги при возникновении сложностей.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает возможность предприятия погасить краткосрочные пассивы с помощью собственных денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности.

Кал = (Дс + Кфв) / КО

Нормально, если компания способна покрывать 20% своих краткосрочных обязательств только средствами на счетах и финансовыми вложениями.

Оценить ликвидность акций можно, проанализировав статистику сделок за последнюю неделю. Например, если акции покупают не каждый день, это может указывать на их среднюю или низкую ликвидность. А если интерес к ним отсутствует в течение нескольких недель, они, скорее всего, неликвидны. Однако для более точной оценки необходимо учитывать несколько ключевых показателей:

• Уровень спреда. Это разница между самой высокой ценой покупки и самой низкой ценой продажи. У низколиквидных бумаг спред может достигать долей процента или даже нескольких процентов от стоимости акции, в то время как у высоколиквидных активов этот показатель обычно находится в пределах сотых долей процента.
• Объёмы торгов. Чем больше объём сделок, тем выше интерес к активу со стороны участников рынка. Низколиквидные бумаги из-за слабого спроса не могут сравниться с высоколиквидными активами по объёму торгов. У неликвидных инструментов объёмы сделок минимальны. Однако стоит учитывать, что акции успешных компаний могут быть ограниченно доступны на рынках по разным причинам, связанным с показателем free float- это часть акций, которая доступна всем частным участникам биржевой торговли для покупки. Чтобы найти free-float, нужно войти на smart-lab и открыть страницу компании, в списке слева выбрать годовую отчетность.

Ликвидность акций образуется за счет активности участников торгов, которые выставляют заявки на покупку и продажу ценных бумаг. Повышение ликвидности акций возможно за счет привлекательности компании для инвесторов, что увеличивает спрос клиентов на ее акции. Впоследствии это стимулирует более частые сделки с акциями, что также способствует росту их ликвидности.

С точки зрения технических аспектов, один из способов повышения ликвидности — это «дробление» акций, что делает их более доступными и повышает ликвидность, так как акции смогут привлечь большее количество инвесторов.

Для инвестора ликвидность акций играет важную роль по двум основным причинам:

• Выбор подходящих активов для портфеля. Инвесторы, как правило, определяют привлекательность ценных бумаг, оценивают условия инвестирования, дополнительные факторы, влияющие на ликвидность, чтобы лучше понять риски и перспективы вложений, поэтому торговать следует при наличии должной теоретической подготовки, нужен также достаточный опыт. Консервативный инвестор будет отдавать предпочтение исключительно высоколиквидным акциям, так как они обладают минимальным уровнем риска. Умеренный инвестор может обратить внимание на акции второго эшелона, которые обычно приносят более высокий доход, но сопряжены с большим риском. Можно сформировать инвестиционный портфель с помощью четырех видов активов (акции, долгосрочные и краткосрочные облигации, золото) Агрессивные инвесторы могут работать с низколиквидными акциями — хотя риски в этом случае значительно выше, при правильной стратегии можно достичь высокой доходности.
• Оценка возможного объёма инвестиций в конкретный актив. Если инвестор планирует вложить, например, 100 тыс. рублей в одну акцию, ему следует выбирать бумаги с дневным оборотом не менее 1 млн рублей, чтобы избежать ситуации, когда его заявка может оставаться неисполненной несколько торговых дней. Чем больше сумма инвестиций, тем более жёсткие требования к ликвидности акций. В случае мелких вложений, можно работать с большинством активов, за исключением абсолютно неликвидных.

Анализ ликвидности ценных бумаг

• <Глубина — количество ордеров по лучшим ценам;
• <Ширина — величина спреда между ценами покупки и продажи;
• <Быстрота — скорость исполнения крупных рыночных ордеров;
• <Период восстановления — время, необходимое для стабилизации рынка после исполнения ордера.

Биржа с высокой ликвидностью характеризуется небольшими спредами и достаточной глубиной рынка. Также важное значение играет стабильность эмитента. Крупные, успешные компании с доходами и перспективным развитием привлекают внимание.

Эмитентов можно разделить на следующие категории:

• Голубые фишки — самые популярные компании, чьи акции активно торгуются и их легко можно продать в любой момент. Однако, рекомендуется инвестировать на длительный срок (от 3 лет), чтобы получить максимальную отдачу от инвестиций.
• Активы второго эшелона — акции со средним уровнем спроса.
• Активы третьего эшелона — акции с низкой ликвидностью, по которым сделки совершаются не каждый день.

Чтобы определить ликвидные активы нужно воспользоваться фильтром на сайте Московской биржи. Если в биржевом стакане большие объёмы и небольшой спред, то актив, скорее всего, обладает высокой ликвидностью.

Понимание этих нюансов поможет более эффективно управлять инвестициями в недвижимость и принимать обоснованные решения.

Закажите обратный звонок

И мы перезвоним в любое удобное вам время

Заказать

Регламент доверительного обслуживания

Инвестировать