Облигации — популярный инструмент как опытных инвесторов, так и новичков, попадающий на биржу через первичку (IPO). Это возможность заимствования денежных средств эмитента за счет выпуска облигаций и продажи их инвесторам на первичном размещении после заключения договора займа, закрепляющего право держателя получить стоимость или иной имущественный эквивалент.
Для эмитента облигация является долговым займом, с помощью которого можно привлечь дополнительное финансирование для развития бизнеса или на покрытие текущих нужд. Срок действия облигации — 3 года. Они обычно имеют низкий уровень риска и считаются более безопасными, чем акции.
Заявка на консультацию
Как купить первичный выпуск облигаций
Оставьте заявку на нашем сайте. Мы проконсультируем вас и ответим на все интересующие вопросы.
Частным лицам стало проще покупать облигации на первичке за счет внедрения онлайн сервисов в приложениях крупных брокеров. Все условия по конкретному выпуску данных ценных бумаг всегда описаны в проспекте эмиссии, которая размещается на бирже и сайте эмитента.
Перед попаданием на биржу, облигации проходят первичное размещение, которое происходит в несколько этапов:
Подготовка - для определения количества и стоимости, составления документации эмитентом. премаркетинг нужен, для информирования о предстоящем выпуске ценных бумаг и получения заявки. Эмитент выбирает брокера, открывает счет и проходит тестирование для выяснения наличия необеспеченных сделок и облигаций повышенного риска. Если имеется статус квалифицированного инвестора, то тесты не проходятся. Брокеры имеют разные тарифы для первичных сделок. Поэтому заранее нужно рассчитать потенциальную доходность с учетом комиссий.
Размещение информации о ближайшей эмиссии, поиск инвесторов, проведение переговоров.
Выпуск заявок бондов на биржу после сбора Инвесторы получают зарезервированные ранее ценные бумаги.
Вторичный рынок для продажи их другим инвесторам- банкам, пенсионным фондам, страховым компаниям. На стоимость влияет спрос, от которого может стать выше номинала или упасть. После окончания периода размещения эмитент выпускает облигации, и инвесторы получают свои ценные бумаги.
В чем выгода для эмитента
Благодаря облигациям определяется сумму выпуска, процент, срок погашения, а также можно получить деньги в долг. Это проще и выгоднее, чем кредит в банке. Инвестиционный банк проводит анализ финансового положения компании и определяет оптимальные условия, такие как срок и процентная ставка.
Преимущества:
широкий круг инвесторов;
получение денег без залога;
гибкое управление долгом.
Первичная эмиссия освещается в СМИ для обсуждения экспертов.
На что стоит обратить внимание
Основные принципы инвестирования в облигации:
нужна диверсификация, то есть распределение денежных средств между разными инструментами. Также лучше вкладывать средства в облигации разных эмитентов. У эмитента должен иметься надёжный кредитный рейтинг –уровень способности эмитента выплатить долг и проценты по облигациям, присвоенный кредитными рейтинговыми агентствами: НКР, НРА и Эксперт. При оценке российские специализированные организации учитывают кредитоспособность, темпы роста компании, кредитную историю.
параметры облигации надо выбирать в соответствии с потребностями инвестора (валюта инвестирования, срок инвестирования, периодичность выплат купонного дохода по облигациям, наличие/отсутствие оферты и т.д.).
от ставки купона и доходности облигаций зависит доход инвесторов.
Способы первичного размещения
Эмитент может разместить публичное предложение. В этом случае инвестором может стать кто угодно из клиентов. Самый простой способ принять участие в IPO облигаций с помощью использования брокерского приложения. Например, брокер «ВТБ» интегрировал отдельную вкладку размещения прямо в мобильное приложение.
Два основных способа размещения
1. Аукцион
Определяет ставку или номинал ценных бумаг.
В поданных заявках участниками указывается:
минимальная доходность купона;
максимальная стоимость бонда.
Сбор заявок проходит ограниченной время в определенный день. После сбора заявок, эмитент проводит оценку, чтобы определить размер выплат или цены бондов. Заявки, соответствующие установленным параметрам, удовлетворяют.
2. Букбилдинг
Процесс формирования книги заявок для первичного выкупа бондов, анализа доходности ценных бумаг согласно диапазона доходности купона. Бывает, что купон заранее определен, например, постоянный 6,5%, но номинал определяется в момент размещения, и он может составить 102%. При таком формате размещения сразу узнать процент по купону сложно, так как при спросе выше, планируемого объема выпуска, ставка снижается. Если хотите приобрести эту бумагу, то необходимо следить за изменением диапазона.
Особенности заработка
При сохранении бондов, приобретенных на первичке, до погашения, к инвестору возвращается номинальная стоимость, с вычетом налогов.
Вторичный рынок отличается стоимостью, которая может быть, как выше, так и меньше номинальной. Возросшая цена обеспечивает инвестору дополнительную прибыль. При снижении стоимости нужно ждать погашения для купонного дохода. Рыночная цена в этом случае не играет роли. На рыночную стоимость ценных бумаг влияет изменения экономической ситуации, она упадет, если ключевая ставка вырастет и доходы от обгонят прибыль размещенных бондов. Также инвесторам стоит помнить, что независимо от того, где приобретается облигация, на первичном или вторичном размещении, главная ее функция - защита портфеля.
Формирование дохода по облигациям
Доход образуется из: выплаты купона (при наличии), разницы между ценой покупки и ценой продажи или погашения облигации.
Доходность - объем дохода, полученный за облигации до погашения или оферты, выраженный в процентах годовых. Однако величина доходности зависит от метода расчета и вида облигаций с учетом наступления определенных событий, например, инвестиционные, корпоративные или структурные облигации.
Таким образом, такие ценные бумаги- бонды выступают в качестве долговых расписок государства, муниципальных структур или крупных компаний.
