Структурные продукты

Ценные бумаги этого типа дают держателю право получать регулярные платежи. Гарантия зависит от вида структурных продуктов и сопутствующих факторов, из которых самые важные: количество активов в составе продукта и коэффициент участия (КУ).

Два основных типа

1. Структурированные сделки. Инвестор заключает договор с финансовой организацией. Условия прибыли или убытков четко прописаны в контракте и зависят от выполнения определенных условий:

Договор имеет фиксированный срок действия. Досрочное расторжение чревато убытками.

Разновидности:

• Структурированный депозит: продукт с фиксированной защитой капитала и ограниченным потенциалом прибыли.
• Структурированные сделки с портфелем облигаций: инструмент, обеспечивающий частичную защиту капитала с дополнительным доходом от облигаций.

Структурные ценные бумаги, условия прибыли или убытков которых прописаны в эмиссионных документах. Теоретически возможна продажа бумаги в любой момент, но на практике это может занять время и привести к потерям.

Разновидности:

• Структурные облигации - комбинация долгового инструмента и опционов, обеспечивающих прибыль.
• Структурные ноты: более сложные инструменты, связанные с акциями или индексами.

Классификация

По месту торговли

• Биржевые продукты: Продаются и покупаются на бирже, как правило, через брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
• Внебиржевые продукты: Приобретаются непосредственно у эмитента (банка, брокера, управляющей компании). Оформляются в виде договора доверительного управления или форвардного контракта. Пример: инвестиционное страхование жизни, предоставляющее социальный налоговый вычет при сроке контракта 5 лет и более.

По уровню защиты

• С полной защитой, но многие компании для того чтобы сделать этот инструмент доходным, идут на уловки.
• С частичной защитой: инвестор получает 90–95% вложений в случае неудачного сценария.
• Без защиты: Высокий уровень потенциальной доходности, но риск потери всей суммы или получения вместо денег акций.

По выплате дохода

• Единовременная выплата начисляется в конце срока действия продукта.
• Купонные выплаты осуществляются регулярно.
• Условные выплаты при неблагоприятной рыночной ситуации могут быть отложены до восстановления.

Этот инструмент подойдет инвесторам, которые:

• Готовы к вложениям на небольшой срок.
• Хотят минимизировать риски за счет полной или частичной защиты.
• Понимают, что потенциальная прибыль не гарантирована, и готовы к тому, что прибыль может оказаться ниже ожидаемой.

Структурные продукты могут стать привлекательным вариантом для тех, кто ищет возможности для краткосрочных инвестиций с доходностью выше, чем у банковских депозитов и облигаций. При этом такие инструменты часто обеспечивают полную или частичную защиту. Однако прежде чем вкладывать деньги, стоит внимательно оценить все плюсы и минусы.

Преимущества

• Легкость в использовании
• Инвестировать в структурные продукты гораздо проще, чем самостоятельно открыть брокерский счет. Все, что требуется, — выбрать подходящий продукт из предложенных вариантов, оформить документы и перевести средства брокеру или управляющей компании. После этого остается лишь ожидать завершения срока действия продукта и надеяться на положительный результат.
• Защита вложенного капитала даже в случае неудачной инвестиционной идеи. Многие из них предусматривают полную защиту, поэтому можно избежать убытков и вернуть финансы. Это делает такие продукты привлекательным вариантом для тех, кто хочет снизить риски.
• Высокий потенциал доходности имеют некоторые структурные продукты. Однако стоит учитывать, что такие предложения часто используются в рамках маркетинговых акций для привлечения новых клиентов.
• Возможность заработать в разных рыночных условиях. Особенность структурных продуктов в том, что они дают возможность получать прибыль в различных сценариях. Например: На росте или падении стоимости базового актива. В аналогичной ситуации, вложив средства напрямую, инвестор не получил бы никакой прибыли.

Недостатки

• 1. Потеря возможного дохода:
  Если бы вы вложились в акции напрямую, их цена могла бы значительно вырасти. Но при инвестировании в структурный продукт вы получите обратно только часть этого роста. Формулы расчета доходности могут работать так, что резкие скачки цен базового актива за короткий период могут не принести прибыли.
• 2. Рыночный риск
  Доходность структурных продуктов зависит от динамики цен:
  · При падении стоимости актива вы можете не только потерять доход, но и долю капитала, если продукт не имеет защиты.
  · Продукты с частичной защитой капитала или без нее несут значительные убытки.
• 3. Риск ликвидности
  Невозможность быстро продать продукт — одна из основных проблем:
  · Структурированные сделки: Досрочное расторжение таких сделок часто сопряжено с большими потерями. Условия договора могут предусматривать возврат лишь части суммы.
  · Биржевые структурные продукты: Хоть их можно продать на рынке, цена продажи может оказаться ниже первоначальной. В результате вы рискуете получить убытки вместо дохода.
  · Внебиржевые продукты можно реализовать только через эмитента (банк, брокера, управляющую компанию), но с большими ограничениями и возможными потерями.
• 4. Дефолт или невозврат
  Если банк обанкротится или компания-эмитент облигаций допустит дефолт, вы можете потерять значительную долю своих средств.
  Поэтому крайне важно внимательно изучать, какие активы включены в структурный продукт, и их надежность.
• 5. Банкротство финансовой организации, создавшей структурный продукт:
  Если эмитент прекратит существование, вернуть средства будет крайне сложно - придется дождаться завершения процедуры банкротства, которая может длиться годы.
  В случае иностранных эмитентов судебные разбирательства усложняются, а затраты на них могут превышать возможные компенсации.
• 6. Сложные условия и ограничения
  Структурные продукты обладают сложными формулами расчета доходности. Например, если базовый актив резко вырос в цене за несколько дней до расчетной даты, но к этой дате его стоимость упала, вы не получите выгоду от роста.
  Некоторые продукты ограничивают максимальный доход, который вы можете получить. Даже если цена акций утроилась, инвестор может получить лишь 30% от их роста, упуская существенную долю потенциальной прибыли.
• 7. Инфляция
  Даже продукты с полной защитой не гарантируют сохранения реальной покупательной способности денег:
  · При высокой инфляции номинальная сумма, возвращенная инвестору, может обесцениться.
  · Например, если вы вложили 1 000 000 рублей в структурный продукт с защитой, через год вам вернут ту же сумму, но из-за инфляции ее покупательная способность снизится.
• 8. Риски продавца
  Структурные продукты отличаются от ETF. Они несут кредитный риск эмитента, а также сложные условия:
  · Если эмитент структурного продукта прекратит деятельность, велика вероятность полной или частичной потери средств.
  · В случае иностранных эмитентов судебные разбирательства за границей могут оказаться слишком сложными и затратными.
• 9. Высокий порог входа
  Инвестиции в структурные продукты часто требуют крупных вложений:
  · Обычно нужно не менее 200 тысяч рублей, однако существуют различные решения о долевом участии. Для индивидуально настроенных продуктов порог входа может составлять несколько миллионов рублей. Для сравнения, начать инвестиции в акции или паи биржевых фондов можно с сумм от 20 000 рублей.
  · Однако рынок постепенно развивается, и появляются продукты с порогом входа от 10 000 рублей, а также структурные облигации стоимостью около 1 000 рублей.
• 10. Краткосрочность и неликвидность
  Большинство структурных продуктов рассчитано на срок до 2–3 лет. Однако многие из них плохо подходят для долгосрочного инвестирования.

На что обратить внимание при выборе?

Придерживайтесь следующих рекомендаций:

• Выбирайте надежного эмитента. Один из ключевых рисков структурных продуктов — банкротство компании, выпустившей их. Чтобы минимизировать этот риск, отдавайте предпочтение инструментам, созданным крупными банками, брокерами или управляющими компаниями с проверенной репутацией и многолетним опытом работы на финансовом рынке.
• Обеспечьте защиту капитала. Для начала лучше выбирать продукты с 100%-ной защитой вложений, в случае неблагоприятного сценария сохраните изначальную сумму. Даже в защищённой части сохраняется определённый риск. Например, если по включённым в состав продукта облигациям будет объявлен дефолт, инвестор столкнётся с убытками. В случае, если одновременно не оправдаются ожидания и по рискованной части, финансовые потери могут оказаться значительными.
• Тщательно изучайте документы. Не стоит полностью доверяться словам консультанта. Обязательно читайте все предоставленные документы: договор, регламенты, инструкции или проспект эмиссии, если продукт представлен в виде ценной бумаги.
• Не забывайте о диверсификации. Никогда не вкладывайте больше 10–15% денег в один структурный продукт. Если вы хотите инвестировать в несколько таких инструментов, выбирайте продукты с разными базовыми активами и от разных компаний. Это поможет избежать значительных потерь в случае неблагоприятных событий.
• Не стоит покупать их на все деньги. Лучше оставить большую часть средств в более традиционных инструментах для создания сбалансированного портфеля, который позволяет выбрать нужное соотношение риска к прибыли.

Закажите обратный звонок

И мы перезвоним в любое удобное вам время

Заказать