Что такое фьючерсы: руководство для начинающих пользователей
Многие частные инвесторы придерживаются долгосрочных стратегий и выбирают лишь несколько акций, облигаций и одну-две иностранные валюты. Однако российские биржи предлагают гораздо больше возможностей для торговли. В финансовом мире фьючерс представляет собой стандартизированный срочный контракт для покупки или продажи актива, который называется деривативом. Чтобы пользоваться им, неквалифицированные инвесторы должны сдать тест у брокера. При умелом использовании, можно получить значительную прибыль, даже реагируя на краткосрочные колебания рынка. Самый популярный торговый инструмент в России — биржевой индекс РТС.
Это сложный инструмент между покупателем и продавцом: стороны заключают контракт, чтобы совершить сделку, с помощью которой один из участников обязан приобрести базовый актив в будущем, другой — продать по определенной цене, закрепленной в условиях договора. Его цена зависит от соотношения спроса и предложения, а также от срока исполнения контракта. В отличие от ценных бумаг его нельзя держать неограниченное количество времени. Срок исполнения следует оговаривать заранее—через 3 или 6 месяцев. Дело в том, что прибыль/убыток по нему фиксируются ежедневно дважды в день. Гарантом надёжности и исполнения обязательств обеими сторонами может стать биржа. Фьючерсы на акции торгуются на Московской бирже много лет. Чтобы начать зарабатывать на фьючерсах, желательно иметь опыт. Можно просто купить акции, а можно заключить биржевой договор о будущей покупке акций в конкретные сроки и по установленной цене. Механика работы с фьючерсами устроена иначе, поскольку в основе лежит актив.
Покупая фьючерсный контракт, инвестор не обязуется приобретать базовый актив по фиксированной цене на дату экспирации. Биржа ежедневно рассчитывает и зачисляет промежуточный финансовый результат. На Мосбирже клиринг проходит два раза: в 14:00 (промежуточный) и в 18:45 (основной).
Ежедневный финансовый результат называется вариационной маржой. С принципами начисления маржи нужно обязательно разобраться перед тем, как торговать. Кредитное плечо позволяет совершать сделки на большую сумму, чем у вас реально есть.
Любые виды фьючерсов можно как покупать (Buy), так и продавать (Sell), даже не имея на руках базового актива, а только депозит на брокерском счете. Торговля фьючерсами строится по принципу спекуляций на изменении цен, и для начинающих процесс практически не отличается от того, как работают опытные трейдеры.
Чтобы упростить понимание механизма фьючерсов, представим пример. При покупке квартиры с внесением аванса и подписанием договора покупатель обязуется выплатить всю стоимость жилья, а продавец гарантирует неизменность цены и освобождение квартиры в оговоренные сроки.
Хотите научиться инвестировать?
Оставьте заявку на нашем сайте. Мы проконсультируем вас и поможем подобрать самые выгодные акции для успешного инвестирования.
Виды фьючерсов
Товарные фьючерсы играют ключевую роль в минимизации ценовых рисков, подходят для добычи сырья, или производства сельскохозяйственной продукции. Такой подход позволяет защититься от возможных убытков, вызванных снижением цен.
С другой стороны, покупатели сельхозпродукции получают выгоду: известная цена товара позволяет им более точно планировать расходы и организовывать производственные процессы.
Также доступны фьючерсы на газ, нефть, драгоценные металлы, пшеницу, сахар и молоко, которые торгуются на срочных рынках. Размер гарантийного обеспечения обычно составляет 10–40% от стоимости.
Это обеспечивает безопасность и снижение финансовых рисков для обеих сторон.
При заключении товарного фьючерсного контракта предусмотрена обязательная поставка указанного объема товара, если вы не успеете закрыть свою позицию. Однако такие ситуации редки, так как товарные фьючерсы составляют лишь около 1% от общего объема операций на рынке.
Валютные фьючерсы — это контракты, по которым базовым активом является курс той или иной валюты. Популярные валютные пары «доллар/рубль», «евро/рубль» и «юань/рубль» не особо уступают индексам в плане ликвидности и волатильности. Инвестор считает, что доллар будет стоить дороже уже в ближайшее время. Это дает возможность заработать.
Бесплатный аудит
Независимый взгляд на ваш инвестиционный портфель, основанный на
аналитике BCS Global Markets и Argus Research
Анализ вашего инвестиционного портфеля
По возможности поставки существует два вида:
Поставочный фьючерс – к моменту окончания действия продавец передает актив, а покупатель оплачивает его стоимость. Если инвестор не продаст его до экспирации, ему будет начислено 100 акций Сбербанка, не зависимо от цены на рынке.
Расчетный фьючерс не предполагает передачу актива, как фондовый индекс - на счет поступает разница между ценой покупки и рыночной ценой на момент окончания срока действия.
Основные риски включают волатильность рынка, неправильное использование кредитного плеча и непредвиденные экономические события. Принципы управления капиталом включают установку стоп-лоссов и ограничение потерь на каждую сделку.
Технический анализ основан на изучении графиков и поиске повторяющихся закономерностей. Трейдеры применяют различные индикаторы, такие как RSI (индекс относительной силы), MACD (скользящие средние и их дивергенции/конвергенции), а также определяют ключевые уровни поддержки и сопротивления. Эти инструменты помогают прогнозировать вероятные изменения цен и выявлять удачные моменты для входа или выхода из позиции.
Фундаментальный анализ сосредотачивается на изучении внешних факторов, таких как экономические отчёты и новости, которые могут повлиять на цену активов. Например, стоимость нефти часто меняется после публикации данных от ОПЕК, а фондовые индексы реагируют на отчёты о доходах компаний и макроэкономические показатели.
Для анализа используются инструменты, такие как платформы для построения графиков (например, TradingView) и агрегаторы новостей (Investing.com), которые помогают отслеживать актуальные события и оценивать их влияние на рынок.
Хеджирование
Фьючерсы часто покупают для хеджирования, ведь цена на нужный актив закрепляется и не меняется до конца контракта. За счет открытия разных позиций, убытки по одной компенсируются прибылью по другой.
Когда нет полной суммы средств, можно продать контракт, получив прибыль от изменения цены или приобрести акции по оговоренной цене.
Спекулятивные способы
Благодаря тому, что для заключения каждого фьючерсного контракта требуется лишь гарантийное обеспечение, спекулянты могут получать прибыль, которая не всегда совпадает с изменениями цены базового актива, так как учитываются долгосрочные риски. Разница эта минимальна для контрактов с близким сроком и больше для дальних контрактов.
Копируйте стратегии успешных трейдеров
По итогам 2023 года "Активный трейдер" плюс 110%. Следуйте за нами!
Первый вариант предполагает покупку фьючерса на обыкновенные акции, также можно продать соответствующий контракт на привилегированные с одинаковым сроком исполнения. Второй – предполагает покупку контракта с ближайшим сроком и продажу с более дальним. На спотовом рынке такие операции считаются практически безрисковыми, хотя и малодоходными, тогда как с использованием гарантийного обеспечения (ГО) доходность по фьючерсам значительно выше.
Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Инвесторы могут торговать фьючерсами на ИИС, получая налоговые льготы, что делает стратегию еще выгоднее.
Однако важно учитывать, что торговля с ГО аналогична маржинальной торговле, при которой можно потерять все и сразу. Поэтому новичкам лучше инвестировать деньги в более простые и безопасные инструменты. Маржа — это часть средств, которую трейдер должен внести для открытия и поддержания позиции. Когда уровень маржи опускается ниже поддерживающей маржи, происходит частичная или полная ликвидация. Доступ неквалифицированных инвесторов к таким сделкам ограничен, чтобы защитить их от значительных убытков. Эти ограничения можно обойти, пройдя тестирование у брокера. После выбора брокера необходимо зарегистрироваться и открыть брокерский счёт, что включает предоставление документов и внесение первого депозита.
Пример: у инвестора есть 1000 акций «Газпрома», и он придерживается стратегии «купи и держи». Несмотря на возможный кризис, продавать их он не планирует, но хочет застраховаться от падения цен. Для этого он может продать 10 фьючерсов на эти акции, при снижении - доход от маржи, компенсирующий убытки по акциям. Когда стоимость стабилизируется, инвестор закроет фьючерсные позиции, сохранив инвестиционный портфель.
Ситуация, когда фьючерс стоит дороже базового актива, называется контанго. Это чаще всего связано с добавочной стоимостью, которую продавец включает в цену фьючерса. Она может покрывать расходы на хранение, транспортировку товара или на обслуживание кредита.
Обратная ситуация, когда фьючерс торгуется дешевле базового актива, называется бэквордацией. Она встречается реже, но возникает при определенных обстоятельствах:
На сельскохозяйственном рынке может возникнуть дефицит сырья, заставляющий покупателей платить за физический товар больше, чем он стоит на бирже.
Ожидание снижения спроса на базовый актив или прогнозируемое падение его стоимости также могут приводить к бэквордации.
Главная суть фьючерсов заключается в фиксировании цены на конкретный актив и защите её от возможного колебания в будущем.
