Доверительное управление

На фондовый рынок приходят разные люди с разными капиталами. Если у инвестора есть время, чтобы управлять своим портфелем, следить за стратегией и активами, то это замечательно. Но такая возможность есть не у всех: кто-то занимается бизнесом или просто не желает вдаваться в подробности инвестирования.

Для таких категорий инвесторов есть доверительное управление. Это когда человек заключает договор с брокерской компанией или трейдером на управление своими средствами.

Доверительное управление ценными бумагами

Доверительное управление ценными бумагами – это услуга, при которой инвестор поручает профессиональному управляющему вести операции с его личными финансовыми активами, включая ценные бумаги, деньги и недвижимость, в обмен на комиссию. Это позволяет владельцу активов сохранить за собой право собственности, одновременно делегируя ответственность за принятие инвестиционных решений специалисту с целью увеличения капитала. В России доверительное управление регулируется Гражданским кодексом (ст. 1012) и рядом нормативных актов, выпущенных Банком России, Правительством и другими органами. Эта деятельность требует получения лицензии и предполагает, что весь инвестиционный риск ложится на плечи владельца активов, в то время как управляющий стремится к максимизации доходов через стратегические операции на фондовом рынке.

Кто может управлять ценными бумагами

Управлением ценными бумагами на рынке могут заниматься только профессиональные участники, имеющие статус юридического лица (например, ПАО, ЗАО, ООО), включая специализированные подразделения банков, предлагающие услуги по доверительному управлению. Основные критерии, которым должны соответствовать эти участники:

• Обязательная регистрация в качестве юридического лица.
• Наличие лицензии, выданной Центральным банком России, на ведение профессиональной деятельности в сфере финансов, в том числе на доверительное управление.
• Необходимость наличия у управляющих и инвестиционных советников сертификатов, подтверждающих прохождение квалификационных экзаменов, и обязательной регулярной аттестации.
• Присоединение к саморегулируемой организации, такой как НАУФОР, что обеспечивает дополнительный контроль за деятельностью управляющих.

Кроме того, индивидуальные консультанты также могут предоставлять рекомендации по управлению финансами, но для этого им требуется соответствующая квалификация и наличие документа, подтверждающего их экспертизу в данной области.

Наши инвестиционные советники готовы ответить на Ваши вопросы!

Бесплатный аудит портфеля

Независимый взгляд на ваш инвестиционный портфель, основанный на аналитике BCS Global Markets и Argus Research

Анализ вашего инвестиционного портфеля

Заказать консультацию

Виды управления ценными бумагами

Управление ценными бумагами представляет собой сложный процесс, который может принимать различные формы, в зависимости от предпочтений и возможностей инвестора. Основные виды управления включают:

• Коллективное управление. Этот вид подразумевает объединение капиталов множества инвесторов для создания единого инвестиционного портфеля, управляемого профессионалами. Чаще всего такая модель реализуется через паевые инвестиционные фонды (ПИФы), где средства направляются в акции, облигации и другие активы. Это наиболее доступный способ доверительного управления для начинающих, с низким порогом входа.
• Модельные стратегии. В этом случае инвесторам предлагается выбор готовых инвестиционных портфелей, составленных из разнообразных активов. Такие стратегии могут быть сфокусированы на определенных отраслях или типах активов, предоставляя инвестору возможность выбрать портфель, соответствующий его риск-профилю и инвестиционным целям.
• Индивидуальное управление. Здесь инвестору предоставляется уникальная, персонализированная инвестиционная стратегия, разработанная управляющим специально под его нужды. Этот формат требует значительного инвестиционного капитала и подходит опытным участникам рынка, желающим максимально контролировать процесс вложения средств.
• Специализированные программы, такие как ПАММ-счета и торговые сигналы, предлагают инвесторам возможность зарабатывать, копируя сделки опытных управляющих или следуя их рекомендациям. Этот вариант подходит для тех, кто ищет более активное участие в инвестиционном процессе, не вкладываясь напрямую в создание и управление собственным портфелем.

Каждый из этих видов управления имеет свои преимущества и риски, выбор зависит от личных финансовых целей инвестора, его опыта на рынке и готовности к рискам.

Какие бумаги можно передавать в доверительное управление

В рамках доверительного управления инвесторы могут передавать широкий спектр ценных бумаг для инвестирования через профессиональных управляющих. Список допустимых активов охватывает:

• Акции и облигации как отечественных, так и зарубежных компаний, предоставляющих возможность участия в капитале и получения дохода от деятельности этих компаний.
• Доли в инструментах коллективного инвестирования, включая паевые инвестиционные фонды (ПИФы), закрытые и биржевые инвестиционные фонды (ЗПИФы, БПИФы), а также биржевые инвестиционные фонды (ETF), что позволяет распределить риски через диверсификацию.
• Долговые инструменты, такие как чеки, векселя и аккредитивы, которые используются для краткосрочного финансирования или как средство платежа.
• Товарораспорядительные документы, которые подтверждают права на товары, находящиеся на хранении, например, складские расписки и морские коносаменты, открывающие доступ к инвестированию в физические активы.

Также в определенных случаях возможна передача в доверительное управление документов, удостоверяющих права собственности на имущество (недвижимость, транспортные средства), и документов, подтверждающих право на доли в уставных капиталах юридических лиц. Это расширяет возможности инвестирования, позволяя включать в портфель не только традиционные финансовые инструменты, но и реальные активы.

Преимущества доверительного управления

Доверительное управление инвестиционным капиталом предоставляет ряд значительных преимуществ для инвестора, включая:

• Возможность доступа к высокой доходности. Инвесторы получают шанс на повышенную прибыль без необходимости глубоко погружаться в специфику рынка ценных бумаг, благодаря профессиональному управлению своими активами.
• Экономия времени и усилий. Управляющие компании берут на себя всю работу по мониторингу рынка и управлению инвестициями, освобождая инвестора от необходимости ежедневно отслеживать изменения на финансовых рынках.
• Диверсификация инвестиций. Применение принципов диверсификации позволяет снизить риски, связанные с колебаниями рынка, инфляцией и другими внешними факторами.
• Защита капитала. Некоторые стратегии доверительного управления предусматривают инвестиции в надежные инструменты, такие как облигации и депозиты, что обеспечивает сохранность основной части капитала.

Недостатки доверительного управления

Важно учитывать и определенные недостатки:

• Ограниченный контроль над капиталом. В период действия договора с управляющей компанией инвестор не имеет прямого доступа к управлению своими средствами.
• Риск убытков. Все инвестиционные риски лежат на инвесторе, при этом не существует гарантии возврата инвестиций или получения прибыли.
• Высокие и скрытые комиссии. Управляющие компании могут взимать значительные комиссионные за свои услуги, включая возможные скрытые сборы, что снижает чистую доходность инвестора.

Взвешивая все "за" и "против", инвесторам следует тщательно выбирать управляющую компанию и стратегию доверительного управления, основываясь на своих финансовых целях и готовности к рискам.

Возможные риски

Доверительное управление инвестициями несет в себе как общие рыночные риски, так и специфические трудности. Среди возможных рисков выделяют:

• Риск, связанный с выбором управляющего. Даже при наличии лицензии и регулировании деятельности управляющих организаций, всегда существует опасность столкнуться с ненадежным управляющим. Глубокий анализ прошлой деятельности компании и отзывы её клиентов могут помочь в оценке её надежности.
• Риск законодательных и правовых изменений. Изменения в законодательстве или политике финансовых регуляторов могут внезапно изменить условия работы на фондовом рынке, ограничить или даже запретить торговлю определенными активами, что непосредственно скажется на возможностях и доходности инвестиций.
• Риски, связанные с ошибками в инвестиционной стратегии. Даже профессиональные управляющие могут допускать ошибки в выборе инвестиционных стратегий, что может привести к потерям. Диверсификация инвестиций среди нескольких управляющих компаний может помочь снизить такой риск.

Каждый из этих рисков требует внимательного рассмотрения и анализа со стороны инвестора перед принятием решения об инвестировании через доверительное управление. Оценка надежности управляющей компании, понимание текущей регуляторной среды и разнообразие инвестиционных стратегий могут помочь минимизировать потенциальные убытки и повысить шансы на успех.

В заключение стоит отметить, что этот вид инвестиционной деятельности является выгодным и удобным способом для собственников капитала увеличить свои активы без необходимости самостоятельно распоряжаться каждым объектом инвестирования. В соответствии с федеральным законом РФ и Гражданским кодексом (ГК РФ), доверительное управление предусматривает, что управляющий обязан использовать переданные ему средства в интересах собственника, следуя установленным правилам и условиям. Взамен за это управляющий получает вознаграждение, размер которого указано в договоре.

Необходимо знать, что в отношении доходов с доверительного управления могут применяться налоговые обязательства, поэтому важно правильно делать учет и вовремя подписаться налоговую декларацию. Система доверительного управления в РФ разработана таким образом, чтобы максимизировать выгоду для инвестора, одновременно минимизируя его риски и обязательства по прямому управлению активами.

В Москве и других крупных городах существует множество компаний, предлагающих услуги доверительного управления, что делает выбор подходящего управляющего шире. При этом, важно тщательно отнестись к выбору управляющей компании, исходя из её репутации, условий сотрудничества и размера вознаграждения за управление вашими активами.

Использование современных интернет-сервисов позволяет с легкостью открыть доступ к нужной информации, сведениям о требованиях закона и порядке использования доверительного управления, что делает процесс более прозрачным и доступным для каждого желающего увеличить свою стоимость активов при минимальных затратах времени и усилий.