Дериватив
Деривативы – это самые старые активы на фондовом рынке. Они появились раньше акций и облигаций.
По своей сути, дериватив – это не ценная бумага, а договор между продавцом и покупателем. Их еще называют производными финансовыми инструментами. Чтобы было проще понять, что это такое, давайте начнем с истории.
Когда и зачем появились деривативы
Впервые такой тип договоров начал применяться в Японии в 17 веке между продавцами и покупателями риса. Дело в том, что рис растет не круглый год, а сезонами, но обеспечивать семьи нужно не только после сбора урожая. Да и времени в этот момент для продажи нет, ведь нужно собирать рис.
Поэтому фермеры заключали сделки с покупателями: оплату получали круглый год, а рис отдавали после сбора урожая. Так продавцы могли содержать семьи, а покупатели фиксировали цену, которая могла взлететь в сезон.
Затем такая практика начала использоваться во всем мире. В результате, в Чикаго была создана первая товарная биржа, на которой фьючерсы и опционы использовались не только фермерами, но и спекулянтами для получения дохода.
Как работает дериватив
Как мы уже написали выше, дериватив является договором. В нем прописаны объект сделки, количество, цена и срок исполнения. Эти условия есть практически во всех видах производных финансовых инструментов.
Если бы деривативы использовались в бытовой жизни, то можно было бы такой пример привести.
Иван хочет купить машину конкретной марки, она стоит 1 млн. рублей. Но у него нет столько денег сейчас, а через 3 месяца будут точно. Но через 3 месяца цена машины может вырасти и ему не хватит денег.
Поэтому он находит продавца и заключает с ним фьючерсный контракт, где обязуется через 3 месяца купить его машину за 1 млн. рублей. А сейчас Иван вносит гарантийное обязательство в размере 1-5% от суммы сделки. И эта цена все несколько месяцев будет варьироваться в зависимости от цены самого автомобиля.
Через 3 месяца Иван выкупает этот автомобиль. Если на рынке цена выросла до 1,2 млн. рублей, то он сэкономит 200 тысяч рублей. При этом, Иван мог бы стать перекупщиком и продать автомобиль и разницу получить в виде прибыли.
Но если рыночная цена снизилась до 900 тысяч рублей, то сделку все равно необходимо совершить. Даже в убыток.
Какие виды деривативов встречаются на бирже
Производные контракты могут различаться по базовому активу, т.е. по предмету сделки. На фондовом рынке встречаются такие деривативы:
- на товары (самые популярные – это фьючерсы на нефть);
- на ценные бумаги (например, фьючер на акции Лукойла);
- на биржевые индексы (например, фьючерс на S&P500)$
- на валюту (например, фьючерс на доллар);
- на разные события (бывают даже фьючерсы на погоду).
- на другие деривативы (бывают и такие сборные солянки).
Кроме того, производные инструменты различаются по видам контрактов.
- Фьючерсы – это самые популярные деривативы. Пример работы фьючерса мы привели выше с автомобилем.
- Опцион похож на предыдущий контракт. Основное отличие в том, что исполнение сделки не обязательно. Если цена актива ушла в другую сторону и покупателю не выгодно исполнять сделку, то он может отказаться. Но по опциону продавец получает некоторую премию в любом случае.
- Форвардная сделка самая фиксированная. Она похожа на фьючерс – ее исполнение обязательно, но вся стоимость обговорена заранее и не меняется в зависимости от цены базового актива.
- Своп является исключительно спекулятивным инструментов, потому что сразу заключаются противоположные контракты на покупку и продажу, например валюту. А на разнице можно зарабатывают.
Это самые популярные виды деривативов, но есть еще: варранты, страховые кредитные свопы, CFD, свопцион, FRA, кредитный дефолтный своп и много других.
Таким образом, деривативы появились давно и постепенно пришли на инвестиционный рынок. Сейчас это популярные инструменты трейдеров, банков и крупных компаний.
Но деривативы являются высокорисковыми инструментами, поэтому для новичков на рынке они не рекомендуются.