Сбалансированный портфель
Грамотное инвестирование подразумевает принцип диверсификации, который, образно, можно переформулировать как «не класть яйца в одну корзину». Портфель, который собран на основе высокой диверсификации, советуется многими великими инвесторами (У.Баффет, Р.Далио). Портфельное инвестирование стало самым надежным способом получать хороший размер прибыли и при этом не беспокоиться за убытки. Поэтому в статье речь пойдет о сбалансированном инвестиционном портфеле.
Структура инвестиционного портфеля
Структура портфеля зависит от множества факторов. Ключевые параметры:
сумма;
сроки;
риски.
Рассмотрим каждый показатель по отдельности.
Сбалансированный портфель и риски
Инвестирование подразумевает риски. Неопределенность присуща любому вкладу и даже всей человеческой деятельности. Базовое правило инвестирования – уровень дохода прямо пропорционален уровню риска. Чем выше риск, тем больше прибыль. Существует великое множество вариантов составления портфеля в зависимости от уровня риска.
Сбалансированный портфель – это «золотая середина» между уровнем дохода и рисками. Иными словами, это вариант инвестиций, который подразумевает минимальный риск при максимальной прибыли. Из практики удалось выявить основную формулу структуры сбалансированного портфеля – это 70% акций и 30% облигаций. Доля облигаций «компенсирует» риски, которые создаются акциями. В результате, общий уровень рискованности приближен к нулевом значению.
Но к облигациям относятся не все, а только консервативные:
- ОФЗ;
- муниципальные облигации;
- бонды «голубых фишек»;
- американские казначейские облигации (можно в виде ETF).
Кроме того, сюда можно включить и другие финансовые инструменты, такие как облигационные ПИФы, золото и другие металлы.
Доходная часть портфеля (70% активов в портфеле) должна состоять преимущественно из акций, но это не обязательно. В эту часть портфеля приобретают следующие инструменты рынка ценных бумаг:
- акции российских и иностранных компаний;
- облигации компаний «второго эшелона»;
- еврооблигации;
- ETF;
- отраслевые паевые инвестиционные фонды.
Для начинающего инвестора мы не рекомендуем включать в портфель высокорисковые инструменты, такие как криптовалюта, ПАММ-счета. А доля высокодоходных облигаций не должна превышать 5% от всего портфеля, поскольку по ним, часто происходят дефолты.
Пример сбалансированного портфеля:
Консервативная часть:
10% - облигации федерального займа;
5% - облигации «голубых фишек» Московской биржи;
5% - ETF на американские казначейские облигации;
5% - обезличенный металлический счет;
5% - ПИФ
Доходная часть:
20% - российские акции;
20% - иностранные акции;
10% - ETF на акции азиатских и европейских стран;
5% - высокодоходные облигации (с купоном свыше 10%);
5% - биржевые валютные фонды;
5% - отраслевые или сырьевые ПИФ;
5% - фонды недвижимости.
Какая должна быть сумма у сбалансированного портфеля
Сумма инвестиционного портфеля играет ключевую роль в определении степени диверсификации. Инвестор, у которого на руках 500 тысяч рублей, и инвестор, который владеет 5 миллионами рублей, требуют совершенно разных подходов. Общее правило – чем меньше сумма, тем больше влияние ограничений по стоимости. Средняя цена облигации – 1000 рублей. Это влияет на количество потенциальных облигаций и акций, которые будет включать инвестиционный портфель. Меньше сумма – меньше маневров.
О сроках инвестирования
Классическое инвестирование подразумевает средние или долгие сроки вклада. Примерная продолжительность инвестиций – от 3 лет. Наполнение инвестиционного портфеля зависит от сроков. В среднем продолжительность держания ценных бумаг не должна превышать инвестиционного горизонта. Это касается не только акций, но и облигаций. Желательно, чтобы срок погашения облигаций был немного меньше, чем инвестиционный горизонт.
Касаемо акций действует общее правило: чем дольше срок инвестирования, тем выше доходность. Все ценные бумаги имеют тенденцию роста в долгосрочной перспективе. Если инвестор предпочитает короткие сроки и спекуляции, то ему стоит подготовиться и к высоким рискам. Если планируется составление портфеля на срок меньше 3 лет, то доля высокорискованных акций должна быть меньше, чем часть дивидендных ценных бумаг.
Оценка качества портфеля
После формирования инвестиционного портфеля рекомендуется провести его оценку. Критерии:
соответствие изначальным целям и показателям. Итоговые параметры не должны отличаться от первоначальных;
бэк-тест. Использование бэнчмарка в качестве образца. Желательно сравнить показатели портфеля с историческими сведениями (индексами, ценами).
Только тщательная оценка предоставит инвестору сведения об эффективности и работоспособности конкретного портфеля.
Порядок ведения портфеля
Формирование инвестиционного портфеля – это затратное занятие, которое займет не один вечер. Но создание портфеля – еще не конец пути. Дальше идет управление своими активами. Управление портфелем обязательно как на короткой, так и длинной дистанциях. Инвестор должен уметь отслеживать сигналы по портфелю и вовремя реагировать на них. Это не значит, что нужно ежедневно сидеть и наблюдать за убытками, после чего впадать в уныние. Нужно смотреть на перспективу.
Больше всего внимания при анализе и управлении портфелем стоит уделять следующим факторам:
техническим. Сигналы для закрытия позиций и точки входа;
форс-мажорным. Кризисные явления, аварии, открытия и другие события.
Яркий пример кризисного явления – это мировой финансовый кризис 2008 года. В то время индекс Московской биржи упал практически втрое. Это не означает, что нужно сразу же выходить из рынка. Напротив – можно провести изменение портфеля и уделить больше внимания более фундаментальным отраслям, которые после кризиса начнут стремительно набирать обороты.
Итоги
Любой инвестиционный портфель требует затрат сил и времени. На формирование качественного портфеля могут уйти месяцы, но результат оправдывает ожидания. Инвестору необходимо учитывать следующие факторы:
эмитентов;
отчетность;
графики;
стоимость ценных бумаг;
другие массивные блоки информации.
Если использовать современные сервисы и не пренебрегать бек-тестом, то можно сформировать отменный инвестиционный портфель. При этом стоит помнить, что ни один сервис или программа не будут панацеей. Рецепта абсолютно успешного инвестиционного портфеля не существует. Тем не менее, знание программ и технологий существенно упрощает работу инвестора и дает ему возможность сконцентрироваться на главном – прогнозах и анализе инвестиций.