Еврооблигации

Еврооблигацией или евробондом называется обычная облигация, номинальная стоимость которой выпущена в иностранной валюте.

Эмитентом еврооблигаций могут быть и частные компании и государства.

Например, если российская компания захочет выпустить еврооблигацию, то оцениваться она будет не в рублях, а в долларах или евро. Возможна и оценка в других валютах, но они менее популярны в мире. Соответственно, американская компания может выпустить евробонды в юанях или евро.

Причин, по которым эмитент вынужден выпускать еврооблигации, может быть много – расчет с поставщиками в этой валюте или нестабильная экономическая ситуация в стране.

Для частного инвестора, еврооблигации – это один из способов снизить риски и разнообразить портфель за счет других валют.

1. Сколько стоит 1 евробонд?

Для частного инвестора сложность приобретения еврооблигаций в основном заключается в цене – минимальная стоимость одной такой ценной бумаги 1 000 долл. Но, облигации на рынке торгуются лотами, которые включают в себя не менее 100 штук. И вот уже минимальная цена повысилась до 100 000 долл.

В 2015 году по решению Московской биржи стало возможным дробить лоты, что сделало еврооблигации доступнее для покупки частными инвесторами.

2. Какая прибыль от евробондов?

Заработать прибыль на еврооблигациях можно двумя способами:

- получить купонные выплаты;

- за счет спекуляции: дешево купить и дорого продать.

В основном большая часть инвесторов получает доход первым способом, поскольку долговые бумаги имеют низкую волатильность и их цена не сильно меняется.

3. Какая доходность у еврооблигаций?

У еврооблигаций доходность определяется точно так же как и у обычных – чем выше кредитный рейтинг эмитента, тем ниже доходность ценной бумаги и наоборот. Самыми надежными евробондами считаются международные облигационные займы разных государств. Небольшие компании выпускают более доходные ценные бумаги, но и риск по ним больше.

4. Преимущества евробондов

1) Доходность выше по сравнению с банковскими вкладами. В среднем процент по вкладам не превышает 1,5% (вклады в иностранной валюте). Чем больше банк, тем ниже процентная ставка. Еврооблигации приносят в год от 4% купонного дохода.

2) Высокая ликвидность еврооблигаций позволяет продать их в любое время. Причем, накопленный купонный доход включается в стоимость еврооблигации, поэтому продавец не теряет ничего и может компенсировать себе недополученную прибыль. Это большое преимущество по сравнению с условиями вкладов в банке, при которых досрочное снятие приведет к полной потере дохода.

3) Регулярные выплаты по евробондам – это 1 или 2 раза в год. Они постоянны.

4) Фиксированная доходность по еврооблигациям позволяет быть уверенным, что через 10 лет ничего не изменится и прибыль останется на том же уровне.

5) Самое основное преимущество международных облигационных займов в России – защита от инфляции или девальвации рубля.

5. Недостатки еврооблигаций

Говоря о долговых бумагах, нужно отметить и риски.

1) Банкротство или дефолт. Любая компания или страна может быть подвержена данному риску и не исполнить свои обязательства в итоге. Но от данного риска можно защититься, грамотно выбирая эмитента с высоким уровнем кредитного рейтинга. Не стоит гнаться за большой доходностью.

2) Снижение рыночной стоимости. Любая облигация обращается на фондовом рынке и ее цена может как расти, так и падать. А это значит, что купив евробонд по одной цене, можно продать его дешевле, если это понадобится. Но, если долговая бумага остается у вас до срока погашения, то этот риск никак не влияет.

3) Потеря прибыли при конвертации валют. Еврооблигация по итогам года может принести прибыль, но курс валют резко изменится, то при пересчете на рубль может получиться убыток.

6. От чего зависит цена на еврооблигации?

В первую очередь на рынке большое влияние имеет спрос и предложение, но есть и другие критерии.

1) Курс ЦБ на ставку процента. Приведем пример:

Компания выпустила облигации по 7% годовых, а через некоторое время произошел еще один выпуск уже под 5% равным номиналом. Но одинаковые инструменты одной компании не могут стоить по-разному, поэтому, чтобы весь рынок не решил скупить только первый выпуск, рыночная стоимость на эти облигации вырастет, что сравняет процентную ставку.

2) Финансовая нестабильность. В стране и в отдельно взятой компании иногда случаются кризисы. Это снижает вероятность выплат по облигациям. Обычно в такие периоды инвесторы стараются продать свои бумаги и соответственно цена падает.

7. Где и как купить евробонды?

Купить еврооблигации можно на фондовой бирже. В России это Московская биржа. Но напрямую это сделать тоже не получится – нужно заключить договор с брокерской компанией, которая предоставит доступ на данную биржу.

Затем следует выбрать способ покупки облигации. Для частного инвестора есть три варианта:

- обычная покупка еврооблигаций через брокера. Минимальная сумма покупки – 1000 долл.;

- покупка евробондов в составе ETF через брокера. Минимальная стоимость 1 акции ETF – 1 500 руб.;

- покупка евробондов в составе ПИФа. Минимальная стоимость от 1 000 руб. Необходимо заключить договор с управляющей компанией и купить паи.

Все представленные способы направлены на то, чтобы принести владельцу прибыль. Но конечная доходность зависит от размера капитала, комиссий посредников, без которых не обойтись, срока инвестирования и других условий.

8. Налоги на еврооблигации

Для физических лиц в России действует одна ставка подоходного налога – 13%, а значит, что с каждого купонного дохода или с каждой положительной разницы с продажи ценных бумаги и еврооблигаций в том числе, вы должны заплатить налог.

Все налоги оплачивает автоматически брокерская компания, поэтому самостоятельно разбираться не придется.

Таким образом, у еврооблигаций есть свои преимущества и недостатки. В данном случае, нужно серьезнее отнестись к выбору эмитента при покупке ценной бумаги и отслеживать его финансовое состояние. Тогда долговые бумаги принесут прибыль.