Фондовые биржи

Фондовая биржа нужна для организованной торговли ценными бумагами, чтобы покупатели и продавцы выполняли свои обязательства, а расчеты проводились с точностью до копейки.

Когда появились фондовые биржи

Фондовый рынок существует довольно давно: первые упоминания аналогичных структур появляются еще в 16 веке.

Но значительное развитие фондовые биржи получили во время Ост-индийской компании. Тогда купцы привлекали деньги для торговли, но инвестировать в отдельное судно было опасно: оно могло и утонуть. Поэтому была создана «Компания купцов Лондона, торгующих с Ост-Индией» и вкладывать деньги можно было сразу в несколько судов. Так снизились риски и появилось первое акционерное общество.

В начале 19 века была создана Нью-Йоркская фондовая биржа, которая стала самой влиятельной. Она доминировала на рынке до 20 века, пока не появилась биржа Nasdaq. Сейчас эти две биржи считаются самыми крупными в мире. Но помимо них насчитывается еще около 200 фондовых бирж в разных странах.

Из чего состоит фондовая биржа

Нужно сразу сказать, что в большинстве стран фондовые биржи – это коммерческие компании. Их акции также могут торговаться на рынке, а регулированием занимается центральный банк страны. Поэтому единой структуры фондовых бирж нет, но можно выделить примерную модель.

На фондовой бирже всегда есть:

1. Участники. Это юридические лица, которые совершают сделки либо от своего лица (например, Центральный банк), либо представляют клиентов (брокерские компании).

2. Клиринг. Например, на Московской бирже Клиринговая палата следит за расчетами между участниками. Два раза за торговый день проводится сверка, средства перечисляются от покупателей к продавцам, а также рассчитывается и взимается комиссия брокера и биржи.

3. Депозитарий. В нем хранятся все деньги и ценные бумаги, поэтому, если с биржей или брокером что-то случится, то эта информация не потеряется. Депозитарий знает, кому и сколько ценных бумаг принадлежит.

Особенности приостановки торгов на фондовой бирже

Фондовая биржа имеет право приостанавливать торги ценными бумагами, если их цена резко изменяется. Это сделано для того, чтобы предотвратить панику и не допустить обвала рынка.

На разных биржах свои правила остановки торгов. Например, на Московской бирже, если в течение 10 минут цена акции изменяется на 20%, торги автоматически останавливаются, и проводится дискретный аукцион. Это значит, что сопоставляются заявки на покупку и продажу и формируется новая среднерыночная цена. Аукцион состоит из 3 серий и длится 10 минут. Затем торги возобновляются.

Если после этого цена снова изменится на 20%, то аукцион повторяется, а торги останавливаются на 10 минут.

Если даже после второй остановки цена продолжает быстро изменяться, то биржа может остановить торговлю акцией до конца дня.

Нужно отметить, что останавливается не вся торговля и биржа, это касается только конкретной акции и только во время основной сессии.

Таким образом, фондовые биржи делают торговлю на рынке ценных бумаг более прозрачной и обеспечивают правильность расчетов. Без такой организации было бы сложно инвестировать и следить за выполнением обязательств.