Облигация

Любая компания должна развиваться, но собственные средства – ограниченный ресурс. Тогда собственники бизнеса берут деньги в долг. Чаще всего, у банков.

Но такие кредиты не очень выгодны, поскольку процентная ставка высокая, а срок ограничен. Это делает платежи довольно большими, что в сложной финансовой ситуации может привести к снижению платежеспособности предприятия.

Поэтому, многие компании выпускают облигации (или бонды) т.е. берут деньги в долг у инвесторов. В данном случае срок более протяженный, а проценты могут быть меньше даже с учетом затрат на эмиссию.

Облигация – это долговая ценная бумага, которая имеет номинальную стоимость и обеспечивает владельцу постоянный купонный доход.

Основные характеристики облигаций

Номинальная стоимость – это цена одной облигации, которая устанавливается при выпуске. Простыми словами, это то количество денег, которое дает инвестор в долг эмитенту.

Рыночная стоимость – это цена одной бумаги на бирже. Если бонды пользуются спросом, то рыночная цена может превысить номинал. И наоборот.

Купонный доход – это прибыль владельца облигации.

Чтобы инвесторам было интересно покупать облигации, предприятие должно им что-то предложить взамен. Ведь просто так никто не даст деньги в долг. Поэтому устанавливается процентная ставка, которая рассчитывается от номинала облигации.

Периодичность купонных выплат может быть разная: раз в год, раз в полгода, раз в месяц. Этот график тоже устанавливается при выпуске.

Срок погашения – это четкая дата, когда эмитент должен отдать займ. В этот день облигация погашается по номинальной стоимости, даже если инвестор купил ее по более высокой стоимости.

Виды облигаций

Облигации различаются по эмитентам и делятся на:

• государственные;
• региональные и муниципальные;
• корпоративные;
• высокодоходные (мусорные).

Данная классификация разделяет бонды по уровню риска и доходности, где государственные – самые надежные и менее доходные, а мусорные – самые рисковые, но ставка купона по ним самая высокая.

Также облигации различаются по сроку выпуска:

• короткие (1-3 года);
• среднесрочные (5-10 лет);
• длинные (10-30 лет);
• вечные (бессрочные).

Бонды можно классифицировать и по ставке купона, поскольку она бывает разная. Облигации бывают:

• бескупонные (дисконтные);
• с постоянным доходом;
• с фиксированным доходом;
• с плавающей ставкой;
• с переменным купоном.

Облигации без купона продаются изначально со скидкой. Например, при номинале 1000 рублей, облигация продается за 900 рублей. Прибыль 100 рублей.

Ценные бумаги с постоянным и фиксированным купоном дают владельцу возможность заранее оценить прибыль, поскольку процентная ставка там известна сразу.

А вот облигации с плавающим или переменным доходом дают информацию только на небольшой срок, а затем купонная ставка может измениться в зависимости от конкретных факторов. Например, купон могут привязать к ставке рефинансирования.

Таким образом, рынок облигаций довольно разнообразен и можно выбрать бумаги с любым уровнем риска, доходностью и сроком.